随着城镇化发展和居民消费水平的不断提升，人们对健康生活方式的追求意识逐渐加强，生鲜食品逐渐受到大众青睐，而冷链物流作为生鲜产品的主要流通方式也相应受到重视；同时近几年生鲜电商需求的爆发式增长，也进一步带动了冷链物流行业的快速发展。

投资机会冷链设备供应商有望充分受益

冷链物流的发展与高质量生活、乡村振兴、扩大内需、健康中国等国家战略高度关联。食品冷链在我国冷链物流行业规模中的占比超过90%，在食品冷链流通率方面，美国果蔬、肉类和水产品冷链流通率在97%以上，日本的果蔬、水产品等产品的冷链运输率也高达95%、90%以上，肉禽类冷链流通率已达到，而我国果蔬、肉类、水产品的冷链流通率分别为35%、57%、69%，存在较大差距。

此外，在“十四五”规划目标顺利达成的条件下，冷链物流领域仍将维持较快速发展，相关企业仍有充足发展空间，多家企业有望借助我国冷链物流行业高质量发展的机遇成为具有全球影响力的行业巨头。冷链物流方面，建议关注顺丰控股和中国外运；冷链装备方面，建议关注海容冷链(冷链商用展示柜)、冰轮环境(制冷设备)。

在政策催化+行业高景气度+技术标准提升多重刺激下，冷链设备供应商有望充分受益。具体包括海容冷链为国内终端商用展示柜，具有较高性与较强品牌效应，绑定国内外头部客户，可充分享受冷链行业高景气红利；雪人股份为制冰设备与压缩机供应商，其制冰设备产品可用于低温储藏、保鲜，压缩机产品用于冷冻冷藏、冷链物流。

多重利好因素提振和催化下，行业景气度有望持续提升，根据、跟踪产业链的情况，设计规划和核心设备生产制造商在手订单均较为饱满，产能排产已经安排至下半年。推荐压缩机设备冰轮环境，建议关注海容冷链、雪人股份、中粮工科等。

受疫情影响，传统菜品供给门店缩减，生鲜食品配送、社区团购需求再次提升，同时方便食品、预制菜等的需求也被进一步激发。根据产业在线数据，2021年我国商用冷柜销售量为1352万台，同比增长16.5%，供给结构变化与需求习惯的养成将促进线上下单、线下送达模式成熟，疫情后电商平台前置仓冷库、冷链配送箱的数量、容量需求将持续增长，大型商超、预制菜企业购置大批量冷柜、更换大容量冷柜的需求也持续增强，有望进一步激发冷链“后一公里”的冷柜、配送箱等设备规模的增长。