2020年1月23日凌晨两点，武汉市宣布封城，至今年除夕，疫情已经历经3个春节、持续时间长达739天。在**疫情全球流行、出口暴涨的形势背后，中国清零政策、各城市疫情点状散发的状况也持续影响着旅游、餐饮、酒店等第三产业的发展。中美对抗、共同富裕、规范教培、房地产调控、人口增长等课题，在持续影响着每一个个体。2022中央经济工作会议作出了“需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”的总结，经济发展正面临着严峻挑战。

2020年、2021年，云冷产业研究院连续对生鲜冷链产业发展趋势做出预判，大部分观点都在实践中得到了验证。2021年，生鲜冷链领域风起云涌，社区团购从风口跌落，十荟团、同程生活徘徊在破产边缘，部分生鲜B2B陷入裁员、收缩、转型困局。一方面是资本推动的生鲜冷链商业模式遇冷，一方面是国家冷链物流十四五规划出台，行业发展跌宕起伏，深入的研究思考对未来生鲜冷链产业的发展具有重要意义。

**疫情已经影响了我们三个春节，现如今我们可能已经对某地出现阳性病例、进行全员核酸检测的消息习以为常，但南京机场、张家界、内蒙古的疫情还是为行业期盼的暑期出游市场泼下了冷水，超过700天的的疫情反复，让抄底的海底捞、茶颜悦色等网红企业都尝到了苦头，更多的小型餐饮、旅游和酒店更是举步维艰，关门的不在少数。随着国内疫苗接种率的不断提高以及病毒变异后致死率的降低，相信2022年将会是转折之年，疫情前的生活常态会回到我们身边。

同时，2018年8月份爆发的非洲猪瘟直接影响了中国人餐桌上动物蛋白的重要来源--猪肉的供应，双疫情叠加，在过去两年，中国的冷链人经历了冷链产业的非常时刻，但是，疫情并不会是常态，捋清变与不变，把握客观规律，依旧是生鲜冷链产业投资的关键：

2021年是“十四五”开局之年，据不完全统计，国家层面出台了数十项冷链物流相关政策，农村寄递物流体系建设、现代综合交通体系发展、骨干冷链物流基地建设、商贸物流体系建设等多维度指导部署推动着冷链物流行业的健康发展。在2021年底，《“十四五”冷链物流发展规划》正式出台，为全行业绘就出了美好的未来发展蓝图。

一方面是国家、部委为冷链产业发展提供政策支持，另外一方面是地方政府、国有企业、民企对冷链产业跃跃欲试，部分省区出台了百万吨级的冷库建设规划，国有企业大量资金投入冷链基础设施建设，但现实却是运营状态呈现出了冰火两重天的态势：2021年底，一个地级市建设的大型冷链项目由于运营受阻邀请云冷研究院出谋划策，我们进行了现场考察：项目所在地地级市常住人口超过六百万，2020年GDP超过3500亿元，符合中国地级市的典型数据，该冷链项目投入运营已经超过五年，三万五千平方米的冷库，出租率仅为20%，租金只能覆盖能源成本和管理费用，谈投资回报为时尚早，与当初的“可行性研究报告”的投资结论相差甚远。

该项目给行业一个警醒，行业的发展依然遵循客观规律，只有科学认知、理性决策，科学的运营，我们的投资才能朝正确方向前进。

在去年的产业盘点中，云冷研究院预测，与2020年相比，2021年猪价下跌是必然趋势：生猪价格在2021年上半年将会保持在12元上下，到了下半年很有可能跌破10元。但即使我们做出了如此预测，也没有想到猪价下跌会来的那么快、那么猛！2021年八月，双汇“父子内斗”的升级再次爆出行业内幕，双汇2月底高价进入十万吨冻猪肉，已造成上市公司潜亏十亿元，也就是每吨已经跌价一万元，而9月的市场行情已经跌破1.2万元/吨，很多在年初2.1~2.2万元订货的冻猪肉进口企业，算上财务费用、仓储费用已经亏损50%以上。

冻肉进口价格行情只是猪肉行情的一个缩影，鲜肉现货市场也不例外：

2018年8月疫情爆发带来的猪肉价格上涨在2021年1月中旬戛然而止，三年的涨幅，半年时间即跌落到底部，跌幅达到-74%，猪肉价格的跌落也体现在猪肉上市公司的2021年业绩预告上：温氏股份2021年业绩预告显示，预计2021年亏损130亿元-138亿元；天邦股份披露2021年业绩预告，预计亏损35亿元~40亿元，而上年同期盈利为32.4亿元；新希望六和股份有限公司(新希望，000876.SZ)2021年度业绩预告：归属于上市公司股东的净利润为亏损86亿元–96亿元，比上年同期下降273.94%-294.17%，上年同期为盈利49亿元。

非洲猪瘟对整个行业安全的威胁依然存在，疫情防控性地拔高了行业养殖成本，提高了养殖行业的进入门槛和风险性。非洲猪瘟发生后，养殖端普遍加大了防控投入，猪场建立的生物防疫体系，包括消洗中心、中转站等内部配套设施提高了养殖费用，头部上市公司的防控成本在0.5元/斤左右，对成本的影响有限，长期来看，双疫情影响下的超级过山车般的价格波动将告一段落，暴富的机会或许短期内将不会再有。从2018到2021年，生猪养殖行业CR10由6.22%提升至19.37%，CR20由7.91%提升至22.72%，行业集中度不断提高，但以散户为主的根本性格局尚未改变，猪周期将依旧，2021年10月观测到生猪价格低至10.78元/kg，本周期猪价第二次触底预计出现于2022年下半年，老百姓吃便宜肉的时间，还能延续一段时间。

2021年全年，我国累计进口肉类近938万吨，较2020年全年下滑5.4%，（2020年全年中国总计进口肉类991万吨，同比增长60.4%）其中进口猪肉总计371万吨，同比减少15.5%。

分析全年肉类进口数据，我们不难发现，2021年月进口量自5月开始便低于去年同期，到6月和9月差值分别达到了15.3万吨和14万吨，到12月，同期差值达到顶峰，为31万吨。上述数据的走向与中国猪肉价格的下跌趋势一致：随着国内猪肉供应充足、价格回落，进口冻肉特别是冻猪肉的价格优势不再，需求回归。